一、九月聊城無縫鋼管成本和盈利分析

    9月的生鐵成本指數高位上升，全月均值較上月上升6.5%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究9月爐料成本，需要先分析一下8月的鐵礦石、焦炭市場行情：

    8月澳洲礦石發貨量緩慢回升，但到港船只壓港情況嚴重，港口鐵礦石庫存仍面臨短期結構性短缺，使得鐵礦石市場價格呈震蕩上漲態勢。8月焦炭市場雖經歷一輪提漲，但均價與上月相比仍有所下降。

    總體而言，由于鐵礦石價格的大幅上漲帶動，傳導至聊城無縫鋼管廠的9月份平均生產成本明顯上升。

    二、十月聊城無縫鋼管企業盈利展望

    環保限產集中來襲 效果仍待觀察

    近期，聊城無縫鋼管行業環保限產消息密集。國慶假日期間，河北省兩大重點產鋼城市出臺了環保限產措施，唐山市10月5日出臺《關于進一步加嚴大氣污染防治管控措施的 通知》，鋼鐵企業自10月6日8時起執行停產減產措施，使得節日期間唐山鋼坯市場大幅拉漲；而邯鄲市也于10月8日發布《關于邯鄲市下發近期空氣質量強化 管控措施的通知》，主要針對聊城無縫鋼管企業燒結、焦化環節進行停限產限制，兩大生產區域前后發布環保限產通知。之后，河南、山東、山西等地陸續發布大氣污染治理方案，對于聊城無縫鋼管產量釋放形成一定抑制。

    當前，京津冀及周邊地區、汾渭平原、長三角地區2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案征求意見稿陸續發布，但從今年《環辦大氣函 〔2020〕340號重污染天氣減排應急指南》來看，雖聊城無縫鋼管企業績效管控分級相關指標更加細化，等級劃分增加，但在重污染天氣分類及停限產比例方面要弱于 2019年，加上2020年全國有228家鋼鐵企業6.1億噸粗鋼產能正在實施超低排放改造，符合超低排放標準的企業逐漸增多，也會減弱減排措施實施效應。

    聊城鋼管市場現階段性反彈 然鋼企盈利難迎改善

    10月以來，聊城無縫管行業利好消息有所累積，多地因大氣污染治理環保限產；此外，9月各地新開工重大項目工程5000余項，項目數量和總投資環比均有顯著增長，后市需求可期，聊城無縫鋼管市場心態好轉，在一系列積極因素影響下，鋼市迎來了“銀十”開門紅，呈現階段性反彈行情。

    但當前聊城無縫鋼管產量和庫存保持高位，對市場形成一定壓制，各地限產力度和效果也有待觀察，目前期貨已經出現回調，聊城無縫鋼管現貨市場漲勢略顯乏力，后市或面臨回調壓力。

    而從成本來看，9月焦炭價格完成新兩輪提漲，10月12日完成第三輪提漲，使得9月中下旬鐵礦石價格回調帶動成本下行的效果不佳，聊城鋼管現貨網預計10月鋼企盈利難有改善。